记者 张杨

  昨天，证监会主席吴清宣布，继续充分发挥科创板示范效应，加力推出进一步深化改革的“1+6”政策措施，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市。当日收市后，证监会及上交所公布了《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》等细则。

  为何此时推出新政？

  一年前的陆家嘴论坛上，“科创板八条”问世，开启了推动注册制改革走深走实的重要一步。实施一年来，各项改革举措已基本落地。有必要进一步深化科创板改革，引导资本流向真正具备技术突破能力的创新主体。

  证监会表示，此时在科创板设置科创成长层，有利于为增量制度改革提供更可控的“试验空间”，可以试点一些更具包容性的政策举措；也有利于对未盈利科技型企业集中管理，便于投资者更好识别风险，更好保护投资者合法权益。

  哪些企业进入成长层？

  科创成长层重点服务技术有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大，但目前仍处于未盈利阶段的科技型企业。

  从入层条件来看，不管是科创板上市老企业，还是新申请注册的企业，只要是未盈利科技型企业，将被全部纳入科创成长层。

  从调出条件来看，实施新老划断，存量未盈利企业符合现行取消特殊标识条件的，将被调出科创成长层，但新注册的入层企业则需要数据符合科创板第一套上市标准时，才可调出。

  科创成长层企业股票在简称后添加“U”（Unprofitable），作为特殊标识，供投资者参考。

  资深专业机构投资者制度有什么用？

  科创板借鉴境外市场有关做法，将资深专业机构投资者入股达到一定年限、数量、比例等因素，作为适用科创板第五套上市标准企业审核注册时的参考，以此进一步健全市场化精准识别优质科技型企业的制度机制。

  证监会希望借助这些机构投资者的专业判断、真金白银的投入，帮助审核机构、投资者增强对企业科创属性、商业前景的判断。这个制度只是一种参考，并不是硬性的上市门槛。

  什么企业可以申请IPO预审？

  细则明确，发行人因过早披露业务技术信息、上市计划，可能对其生产经营造成重大不利影响的，可以向上交所申请预先审阅其发行上市申请。

  这项新政的开展，是因为有部分开展关键核心技术攻关的科技型企业提出，为适应外部形势变化，希望减少在发行上市阶段的“曝光”时间，更好保护企业信息安全、技术安全。

  证监会借鉴境外成熟市场的“秘密递交”制度，并将其作为IPO预沟通服务的一项内容。符合条件的企业可以在正式申报IPO前，申请交易所对申报文件开展预先审阅。预先审阅阶段相关信息不公开，完成预先审阅的科技型企业正式提交IPO申报并公告，证监会及交易所将加快推进审核注册工作。

  需要说明的是，企业正式提交IPO申报并公告时，将一并披露预先审阅阶段的问询回复文件。